7月11日，沪深交易所发布业务指引，明确沪股通、深股通投资者程序化交易报告要求。这是在资本市场交易规则完善进程中的一个重要举措，意味着北向投资者参与程序化交易的制度监管进一步细化与加强。

此次沪深交易所针对沪股通与深股通分别发布相关指引。上交所发布了《上海证券交易所证券交易规则适用指引第2号——沪股通投资者程序化交易报告》；深交所则发布了《深圳证券交易所证券交易业务指引第3号——深股通投资者程序化交易报告》。指引均按照内外资一致原则，把沪股通和深股通投资者纳入程序化交易报告范围。

前期，沪深交易所就《报告指引》向社会公开征求了意见。而本次正式发布的《报告指引》，在整体上与内地现有程序化交易报告的有关规定保持一致。这体现了监管的连贯性与一致性原则，但同时也兼顾了香港市场的实际情况。针对香港市场的特点，对部分条款及填报字段进行了适应性调整，并且为市场预留了较为充裕的准备时间。

说到报告主体，是以北向投资者识别码（BCAN码）作为基础进行报告。这就使得程序化交易的报告能够精准定位到具体的投资者，便于监管部门进行统一管理。对于不了解北向投资者识别码的普通大众来说，简单来讲，这就像是投资者在这一业务体系里的专属“身份证”。

在报告路径方面，流程为北向投资者向香港经纪商报告，之后再由香港联交所提供给沪深交易所。这就形成了一个由下而上、严谨有序的报告流程。投资者的数据先在当地经纪商处汇总，再通过更为专业和规范的香港联交所集中递交给内地的沪深交易所，体现了整个报告链条的专业性与分工的合理性。

报告内容和监管要求和内地整体保持一致。倘若有投资者未按要求履行报告及变更报告义务，或者报告信息不完备等，违反了相关规定。沪深交易所可以提请香港联交所，让其参与者对相关投资者进行督促提醒，还能依据情况采取相应的自律监管措施或者进行纪律处分。这就保障了制度的严肃性与执行力。

《报告指引》将在2026年1月12日起正式实施 。并且，正式实施后的3个月内，存量投资者需要完成相应报告。之后，沪深交易所会在中国证监会统筹指导下，与香港联交所密切沟通，进行规则培训、技术开发等很多工作，以保障《报告指引》的平稳落地。这意味着接下来这一年多的时间里，涉及该业务的各方都需要为这一新规做好充分准备。

相信沪深交易所能在未来落实好指引工作，切实管理好这部分交易活动。大家觉得这一新规会对后续的股市交易产生哪些影响？期待你的留言！